Month: June 2020

2020年的NISA还有一定的额度，然后最近Softbank的股票比较低迷。之前肺炎严重的时候，全部股票都在跌，就只有通信股相对稳定。尤其是NTT，当时更是创了历史新高。所以就想着在通信股里再选一选，看入手那个比较好一些。然后，我在YouTube上找了一些分析通信股的视频，大部分都看好KDDI，先简单总结下大家的思路，然后再说下自己的。说KDDI比较稳定的，大概可以看上面的这张图就可以。通信三社里，NTT这次营收额减少了，而且并不是因为投资5G之类的，更多的原因是面向普通用户的plan的营业没做好，然后KDDI跟软银的话，相对稳中有升。売上和利益的话，KDDI表现最好，甚至超过了NTT。分红方面，KDDI跟NTT差不多。虽然Softbank利率最高，但是他的配当性向(从利润中拿出来用来分红的钱的比例)相对较高，市场分析这个情况还是不太健康，或者这种高分红的情况不能维持长久。还有就是自己資本率、KDDI虽然比不过NTT，但是比Softbank做的好一些。Softbank虽然ROE高一些，但是自己資本率太低，导致ROE不太有参考性。所以结论大概可以这样总结为：NTT最近营收不太好，接下来仍旧可能会被Softbank跟KDDI抢夺市场，前景不太明朗。Softbank的话，债务稍微有些问题，营收或许看上去不错，但是应对危机的能力较弱。KDDI，5G方面已经进行了跟NTT一样足够规模的投资，营收方面表现也不错，债务处理也很好，稳定中又有发展前景。所以，如果从三家中选择的话，还是KDDI相对好一些。 然后下面说下我自己的看法。我个人其实是更看好Softbank的。原因大概有这么几点：1. Softbank的财报本身其实还是不错的。前景也比较不错。尤其是跟其他两家相比，Softbank的营收里还包含了Yahoo，这部分的增长率是比通信部分更高一些的。孙正义玩转日本国内的市场其实已经驾轻就熟，一旦出现机会，能马上迅速作出决断，抢占市场。2018年成立的Paypay就是一个很好的例子。仅仅两年时间，已经做到头号品牌了。加上去年跟LINE合并，还是对他比较有信心的。5G投资方面，软银虽然较弱一些，但是晚一些时间，回报比未必会差很多。也不能仅仅根据投资金额去判断好坏。2. 孙正义这次跌了一个大跟头，Uber跟Wework估值下降，上市不成功等等，导致营收减少1个兆。关于这件事，可能有些太过于主观的判断。我觉得，对于62岁的他来说，这未必是一件好事。通过变卖20%左右的资产，算是把现金流跟债务问题解决了。公司尚没有到生死存亡的时刻。孙正义是个聪明人，以后他或许还会跌跟头，但是我觉得10年以内，他再次作出成绩之前，应该不会再同样的地方再跌跟头了吧。所以就是我个人对这个经营者比较有信心，觉得他能把Softbank经营好。3.Softbank的股价当前偏低。从利回り和历史股价就可以看出来。所以如果打算长期持有的话，现在算是个好时机。 当然，KDDI也是不错的一支，但是感觉当前股价稍高，等过段时间稳一下再入手吧。同样，NTT也是，因为营收减少，预测股价还会跌。将来的趋势还不太明朗。